Lets voor beleggers om te overwegen: aandelenfondsen die naar een positief rendement streven met lage volatiliteit in alle marktomstandigheden.
In dit artikel legt Steve Johnstone, beheerder van de Janus Henderson Global Equity Market Neutral-strategie, uit waarom beleggers een aandelenfonds moeten overwegen dat streeft naar een positief absoluut rendement en lage volatiliteit, ongeacht de marktomstandigheden.
Kernpunten:
- Volgens de historische metingen bleven de aandelenwaarderingen hoog in de huidige marktcyclus dankzij het uiterst soepele monetaire beleid wereldwijd.
- Aandelenmarktneutrale strategieën werden ontworpen als een indekking tegen marktfactoren om de voor risico gecorrigeerde rendementen te verhogen terwijl grote verliezen worden vermeden en soms zelfs rendement wordt gecreëerd voor beleggers.
De afgelopen tien jaar kenden een nooit eerder gezien haussemarkt die werd versterkt door een uitzonderlijk en aangehouden ondersteuning door overheden en centrale banken. Moeten beleggers hun opties heroverwegen nu we het einde van deze cyclus naderen met een heleboel risicofactoren die momenteel de kop opsteken, van de aanhoudende Brexit-onderhandelingen en het hele mediacircus rond de nakende presidentsverkiezingen in de VS en de uitbraak van het coronavirus?
Lang aangehouden haussemarkten zakken doorgaans fors
Hoe langer een haussemarkt aanhoudt, hoe groter het potentieel voor een forse val. Als we de vijf langste haussemarkten in de VS bekijken, is de gemiddelde daling op de aandelenmarkt tijdens de volgende 12 maanden 19,2%.
De aandelenmarkt van na de financiële crisis werd grotendeels gedreven door een buitengewoon soepel monetaire beleid wereldwijd en dat lijkt nu ten einde te lopen. Momenteel bestaat er zo veel onzekerheid, dat we denken dat een marktneutrale absoluutrendementstrategie een verstandige keuze is die beleggers zouden moeten overwegen.
Een van de belangrijkste troeven van een wereldwijde marktneutrale strategie is zijn beperkte correlatie met zowel de brede aandelenmarkten als andere alternatieve beleggingen. Als de we afgelopen marktcyclus bekijken van 1 oktober 2007 tot 31 december 2019 bedroeg de correlatie in prestaties tussen de HFRX – Equity Market Neutral Total Return Index en ‘s werelds voornaamste aandelenmarkten minder dan 0,3, een niveau dat we laag zouden beschouwen in absolute cijfers. De prestatie van de index is een gemiddelde van een breed bereik van marktneutrale fondsen en men kan verschillende strategieën onderscheiden die uw marktneutrale blootstelling verder kunnen diversificeren door producten te kiezen die hun lage correlatie bereiken aan de hand van verschillende benaderingen.
Verder lezen? Dat kan hier.