Activa-allocatie: waakzaam voor reflatiehandel met een gouden scenario 2023 begon met sombere vooruitzichten voor de wereldeconomie. De vrees was dat een snelle inflatie en hogere rentes een wereldwijde recessie zouden veroorzaken.
Een jaar later staan beleggers voor een opmerkelijke verandering in het economische landschap.
De wereldeconomie vertraagt weliswaar, maar blijft veerkrachtig genoeg om een harde landing te vermijden. De inflatie neemt wereldwijd af, zij het met horten en stoten, wat de meeste grote centrale banken zal aanmoedigen om hun verkrappingscampagne te beëindigen en de rente in de komende maanden te verlagen.
De verwachtingen voor zo'n gouden scenario hebben de voorbije weken geleid tot een krachtige reflatiehandel op de activamarkten. Maar we hebben redenen om voorzichtig te zijn - niet in het minst omdat beleggers op de zaken vooruit lijken te lopen op een moment dat de marktdynamiek aan het einde van het jaar de prijzen kan verstoren.
Daarom verkiezen wij benchmarkgewicht in onze asset-allocatie, waarbij we obligaties naar neutraal verlagen en cash naar neutraal verhogen. Wij blijven neutraal ten opzichte van aandelen.
klik hier voor ons maandelijks activa-allocatie overzicht en om de hele barometer te lezen.
