De reflatie-trade heeft even aan kracht verloren,
omdat beleggers van mening zijn dat de huidige inflatieoorzaken van tijdelijke aard zijn en dat de groei spoedig haar hoogtepunt kan bereiken. Toch zijn we van mening dat de top van de groei nog niet in zicht is nu sommige delen van de economie net uit de lockdown komen.
Bezorgdheid over nieuwe COVID varianten en eventuele vertragingen bij de levering van vaccins kunnen koopkansen bieden in cyclische en waarde-investeringen, waar winstupgrades de relatieve waarderingen aantrekkelijker hebben gemaakt en veel beleggers nog steeds onderwogen zijn. In lijn met deze visie zien we hernieuwde kansen in de energiesector: wereldwijd, in de VS en in Europa.
