Door ESG-factoren in het beleggingsproces te integreren komen nieuwe kansen en risico’s aan het licht
Het momentum rond de integratie van ESG-factoren in beleggingsbeslissingen blijft groeien. Beleggers worden steeds alerter op de gevolgen van milieugebeurtenissen door klimaatverandering, sociale kwesties zoals diversiteit en de behandeling van werknemers, en de invloed van wijzigingen in de regelgeving. De VN-conferentie over klimaatverandering (COP26) zal nog duidelijker maken dat regelgevers, gemeenschappen en beleggers sneller actie moeten ondernemen om de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Raamverdrag van de VN te halen.
Voor waardebeleggers brengt dit duidelijke uitdagingen met zich mee. Veel van de sectoren waarin waardebeleggers investeren, kunnen negatief scoren op ESG-factoren, vooral in sectoren zoals energie, materialen en nutsvoorzieningen, die veel CO2 uitstoten. Deze sectoren zullen volop moeten verbeteren anders kunnen de doelstellingen op het vlak van CO2-emissiereductie niet worden gehaald. Dat zal een enorme verandering veroorzaken, en die brengt kansen met zich mee.
Door ESG-factoren in de beleggingsbeslissing te integreren, kunnen nieuwe aandelenkansen of -risico’s aan het licht komen die door de markt niet volledig op hun waarde worden ingeschat. Kenmerken van aandelen of sectoren kunnen enerzijds de achterstand op ESG-gebied verklaren, maar anderzijds ook laten zien dat deze bedrijven het potentieel hebben om een positieve verandering teweeg te brengen. T. Rowe Price wil via haar betrokkenheid als investeerder inzicht krijgen in de denkwijze van het management en zo het bedrijfsgedrag beïnvloeden. In plaats van te desinvesteren uit waardesectoren die achterblijven op ESG-gebied, zoals mijnbouw en energie, is het beter op verandering te sturen en die te ondersteunen. Bedrijven van kapitaal ontdoen, is volgens T. Rowe Price niet de oplossing.