Hoe duurzaam is de rally in cyclische sectoren en hoe ziet de volgende opwaartse fase van waardeaandelen eruit?
De bemoedigende vooruitgang in de vaccinatieprogramma's, de aanzienlijke budgettaire stimulans en de extra investeringen in infrastructuur in de komende jaren creëren het potentieel voor een sterke groei van de Amerikaanse economie. De markten hebben dat gemerkt: de brede Amerikaanse indices bereikten in april hun hoogste stand ooit. Dit doet John D. Linehan, Portfolio Manager, U.S. Large-Cap Equity Income Strategy bij T. Rowe Price trekt hieruit de conclusie dat de bredere markt in de komende kwartalen een enigszins gematigd rendement zal genereren.
Toch ziet hij kansen in bepaalde cyclische sectoren, zoals de financiële sector en de energiesector, waar kwaliteitsbedrijven kunnen profiteren van een aanhoudend herstel van de Amerikaanse economie, maar die volgens hem ook een gunstig waarderingsprofiel hebben. Ook aantrekkelijk gewaardeerde dividendaandelen hebben zijn aandacht, gezien de visie van T. Rowe Price dat de hoge waarderingen het marktrendement temperen en de aantrekkingskracht van aandelen die een aantrekkelijk dividendrendement bieden, vergroten. Aandelen in nutsbedrijven bijvoorbeeld bieden een bovengemiddeld dividendrendement en hij denkt dat de markt de groeivooruitzichten van de sector als gevolg van de energietransitie nog niet volledig op waarde weet te schatten.
Lees meer (Engels)